El lempira mantendría una tendencia de depreciación frente al dólar durante los próximos dos años, aunque a un ritmo menor al registrado en 2025, según un análisis del Instituto de Investigaciones Económicas y Sociales de la Universidad Nacional Autónoma de Honduras (IIES-UNAH).
El estudio plantea tres posibles escenarios. En el escenario base, el dólar cerraría 2026 en L27.15 y llegaría a L27.98 en diciembre de 2027. Bajo condiciones más favorables, el tipo de cambio podría ubicarse en L27.53, mientras que un escenario de mayor presión cambiaria lo llevaría hasta L28.87 por dólar.
La UNAH aclara que estas cifras son escenarios de referencia y no proyecciones oficiales ni compromisos del Banco Central de Honduras (BCH).
El informe destaca que la depreciación del lempira se ha acelerado en los últimos años: pasó de 0.14 % en 2023 a 2.62 % en 2024 y 4.16 % en 2025. Para 2026, el escenario base contempla un ajuste de 2.55 %.
Reservas internacionales superan los $11,400 millones
Pese a la presión cambiaria, Honduras mantiene un importante respaldo en reservas. Al 28 de julio de 2026, las Reservas Internacionales Netas alcanzaron 11,450.7 millones de dólares, equivalentes a unos 6.6 meses de importaciones.
El IIES-UNAH advierte que este nivel de reservas no implica que deban utilizarse constantemente para frenar las variaciones del dólar, pues su función principal es respaldar la liquidez externa y enfrentar eventuales choques económicos.
Las remesas y exportaciones han favorecido la acumulación de divisas, aunque el instituto prevé que estos ingresos podrían moderarse mientras las importaciones crecerían alrededor de 6.4 %, aumentando la demanda de dólares.
Impacto en hogares y empresas
Una depreciación gradual puede beneficiar a los exportadores y aumentar en lempiras el valor de las remesas recibidas. Sin embargo, también puede elevar el costo de combustibles, productos importados, materias primas y deudas denominadas en dólares.
Para el Estado, el efecto también se refleja en un mayor costo en moneda nacional del servicio de la deuda externa.
Ante este escenario, el IIES-UNAH recomienda fortalecer la transparencia del mercado cambiario, mejorar el funcionamiento del mercado de divisas, mantener reservas adecuadas y promover exportaciones, inversión productiva y competitividad.
El análisis sostiene que el objetivo debe ser un ajuste cambiario gradual y ordenado, evitando tanto una estabilidad rígida como una depreciación acelerada que pueda afectar la estabilidad macroeconómica.